03 如果通过比特币ETF申请

近期，币圈最大的新闻就是比特币ETF申请被拒。

虽然大多数人还不了解比特币 ETF 是什么，但他们都明白这不是一件好事。原因很简单，一切都体现在比特币的价格上——期待它一路飞上天，结果只是一场淘气的过山车~

不管是皮革还是真皮，至少我们要给自己一点动力（shi），研究什么是“比特币ETF”。

01什么是ETF

ETF全称Exchange Traded Fund，翻译为交易所交易型开放式指数基金。

就是因为它的名字太长，所以人们习惯称它为ETF基金。

我在Snowball上看到一篇文章解释得很好。作者是《老罗字指数投资》。以下是老罗对ETF的拆解。

(1）事务性

交易，意味着基金可以像股票一样在证券交易所进行交易。过程很简单，只要在股票交易软件上输入对应ETF基金的代码，就可以下单了。交易过程中，基金份额没有发生变化，而是在不同投资者之间进行了转让。

(2）打开

开放式，投资者可以向基金管理公司认购或赎回股票。但是，认购是把一篮子股票换成基金份额，赎回是把基金份额换成一篮子股票。

这与我们之前使用资金购买和赎回资金的经验不一样。比如中秋节比特币一分钟交易技巧，我们用钱买月饼券，单位发的月饼券用不完，可以卖点钱。现在月饼厂推出了一种“ETF月饼券”。顾客要购买，需要从厂家拿面粉、五仁、莲蓉、咸蛋黄等原料换取。想要退款时，可以凭“ETF月饼券”到厂里，换取面粉、五仁、莲蓉、咸蛋黄等原材料。另外，有“ETF月饼券”的朋友

看完这里，相信有些朋友已经反应过来了，这里有套利！如果今年原材料便宜，面粉和莲蓉都是白菜价，“ETF月饼券”的转售价格比较高。可以低价购买原材料，到工厂兑换优惠券，然后拿到市场上的高价转卖。反之，如果原材料价格居高不下，“ETF月饼券”价格一般，则可以在市场上低价领券，在厂里拿到高价原材料。

在真实的金融市场中，这样的场景比比皆是。在这里，一篮子股票是原材料，ETF基金就是“ETF月饼券”，而月饼厂的作用就是发行ETF基金的基金管理公司。一旦出现套利机会，就会被市场上的众多机构利用，直到ETF基金的价格（翻转价格）接近一篮子股票的价格而无利可图。

(3）指数基金

指数基金的基金经理投资于指数成分股。他们通过购买指数中包含的部分或全部股票来建立指数基金投资组合。目的是使投资组合的变化趋势与指数保持一致。一致以实现与指数大致相同的回报。

例如，广发创业板ETF（159952）按一定比例跟踪创业板市场最大的100只股票，广发创业板ETF复制这个组成并在它旁边运行。

经过层层分析，ETF基金的概念很明确，它是一种特殊类型的开放式基金。投资者可以用一篮子股票向基金管理公司认购或赎回基金份额，也可以在二级市场按市价买卖ETF份额。

02什么是比特币ETF

弄清楚什么是 ETF，比特币 ETF 很容易理解。比特币ETF实际上是一只在证券交易所上市的开放式基金，但这只基金的大部分资金都投资于比特币，因此其净值变动与比特币价格密切相关。如果您购买比特币 ETF，您就是在间接投资比特币。

现在的问题是，你还买不到。

由于 ETF 的审批条件非常严格，2017 年，美国证券交易委员会（SEC）多次拒绝了多家机构的比特币 ETF 上市申请。

2018 年 7 月 9 日，芝加哥期权交易所（COBE）再次向美国证券交易委员会（SEC）提交了比特币 ETF。

该应用程序受到了乐观市场的青睐，导致 BTC 价格在前两天暴涨。

当然随着BTC的价格回落，你知道，这次又被拒绝了。

想一想，这不仅仅是一个简单的决定，而是对全球资本市场产生了如此举足轻重的影响！

03 如果比特币ETF申请通过（1）投资用户数增加

如果比特币ETF能够获准上市，比特币基金将与债券ETF基金、股票ETF基金、黄金ETF基金等齐名。投资者只要有股票账户，就可以在交易所购买比特币ETF基金，远低于小白直接购买比特币的门槛。因此，比特币ETF上市后，投资用户数量将直接增加一个数量级。

(2）交易量变大

与目前的比特币期货相比，比特币ETF的交易方式会让投资者感到更安全。毕竟，10倍和20倍的交易杠杆不是每个人都能承受的。因此，比特币ETF上市后，投资者增持的比特币将来自比特币交易所或场外交易（OTC）。例如，中国黄金ETF基金买入上海黄金交易所的黄金现货标的。总之，比特币ETF的上市必将进一步扩大全球比特币交易所的交易水平。

(3）机构录取

如果本次申请的结果反过来，上述现象不言而喻，比特币市场将涌入海量用户，交易量将进一步扩大。这个时候，很多曾经持观望态度的大型资本机构，都会找到一个最佳的入场时机。而比特币市场也将因为他们的进入而进入一个新的阶段。

04总结

虽然这个比特币ETF申请以被拒收场比特币一分钟交易技巧，但也给了我们一个学习的机会。至少，当它在未来的某一天真正上市时，我们将不再处于黑暗之中，不知道从哪里开始。相信这一天已经不远了。