交易所上市比特币暴涨暴跌 加密货币正在改变世界吗？

COIN，在英文中不再只是“硬币”的意思，它现在是美国加密货币交易所 Coinbase 在纳斯达克的股票代码。

上周二（4 月 13 日），Coinbase 上市首日股价飙升 70% 以上，推动整个公司估值超过 1120 亿美元。 （1450 亿澳元）。投资特斯拉和“风神”的“伍德姐姐”Cathie Wood也公开表示，她非常看好Coinbase的前景。最重要的加密货币比特币的价格也因 Coinbase 上市而飙升，创下 63,000 美元的历史新高。

但接下来的周末，比特币价格又暴跌了 17%。其他加密货币也跌落悬崖。有大量投资者使用差价合约平仓比特币上市多少钱一个，24小时内平仓金额超过60亿美元。

同时，Coinbase 的股价也连连下跌，截至昨日（4 月 21 日）收盘，跌至 31 美元1.92 美元，仍高于发行价 250 美元，但高于 IPO价格。上市以来最高价429.$54，跌幅27%。

一时间，关于Coinbase、Bit，乃至整个加密货币市场的前景，又掀起了一波讨论。

追随者坚称，加密货币，尤其是比特币，将成为“数字黄金”，未来全球投资和支付有“巨大希望”。但是，仍然有人不承认加密货币的价值，认为因为“没有基本面”，所以完全是泡沫。越来越多的人将加密货币作为投机产品，希望从中获取巨额利润。

但无论你持有哪种观点，恐怕没有人可以忽视加密货币的存在。

市场信号：主流机构逐渐认可

对于一些对加密货币市场不太了解的投资者来说，coinbase 的上市首次将加密货币带入了他们的视野。而“币圈”——即投资加密货币的人普遍认为，这将成为行业的“分水岭”，代表着加密货币被主流机构正式接受。

Coinbase 上市对加密货币意味着什么？

在博曼资本首席分析师魏瑞浩看来，市场已经发出了几个信号：一是意味着在主流市场上，越来越多的人认识到加密货币，尤其是比特币将会被交易。持续繁荣；其次，能够上市意味着Coinbase的业务相对合规，没有太多“套路”，这也说明主流监管机构也认可了加密货币的存在。

之前，事实上，一些主流机构已经开始将比特币添加到他们的资产类别中。 Coinbase的上市吸引了更多大型机构和主流投资者对加密货币的关注。该公司的开盘价约为 800 亿美元，远高于 2018 年 80 亿美元的私募融资估值。包括期权和 RSU，它已经是美国 85 家最有价值的公司之一。

其中，最引得币圈骄傲的是，方舟投资创始人Cathie Wood在Coinbase上市后，通过自己的ETF大量买入了该公司的股票。截至 4 月 16 日，她管理的三只 ETF ARKK、ARKW 和 ARKF EST 在两天内购买了超过 109 万股 Coinbase 股票，总市值为 3.52 亿美元。

Cathie Wood，照片/ARK Invest

Cathie Wood 本人在接受美国媒体采访时表示，即使面对巨大的市场波动性，她仍会对 Coinbase 的前景保持乐观。

加密货币暴涨暴跌背后的三个原因

既然主流投资机构都认可了加密货币交易平台，为什么短短几天Coinbase本身的股价就持续下跌？以比特币为首的加密货币价格是否也在涨跌？

魏瑞豪指出，最直接的因素之一是Coinbase高管套现股票。

由于 Coinbase 选择直接上市，它不同于通过承销商（通常是投资银行）进行的传统上市。传统的 IPO 股票可能有一个锁定期，通常是自上市交易之日起 180 天。但直接上市不受此类规定的约束，因此 Coinbase 高管将其股票套现。根据一些市场数据，不仅 Coinbase 首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗以 2. 9 亿美元的价格出售了该公司的股票，而且内部人士总共积累了超过 46 亿美元。

如此大规模的抛售，自然会对公司股价造成一定程度的影响。 Coinbase 上的大多数交易都涉及购买比特币和以太坊。在招股书中，该公司明确表示其短期业绩将主要由加密货币价格决定。既然 Coinbase 上市推高了加密货币的价格，它的暴跌对价格造成压力也就不足为奇了。

比特币价格下跌的第二大原因是能源问题。由于上周中国新疆加密货币矿场所在地发生大规模停电，导致主要比特币矿池（生成比特币的算法）的哈希率大幅下降，从 10% 到 10% 不等。 35% 不同。

事实上，比特币的能源使用也受到了长期的诟病。根据美国银行证券公司的估计，全球比特币网络现在每年向大气排放 6000 万吨二氧化碳，大致相当于希腊一个国家的排放量。随着比特币价格的上涨和交易量的增加，其能源需求和对环境的破坏也越来越大，这已经对整个加密货币市场造成了损害。

第三大影响因素是监管预期的提高。短短几天内，世界各国政府都表示希望收紧对加密货币交易的监管。

中国人民银行副行长李波在4月18日出席2021博鳌亚洲论坛年会“数字支付与数字货币”分论坛时表示，如果要做加密资产广泛使用的支付解决方案需要更严格的监管规则。

与此同时，市场上开始传出消息，美国财政部将指控几家金融机构使用加密货币进行洗钱。土耳其政府还突然宣布，将从 4 月 30 日起禁止使用加密货币作为支付手段。虽然没有明确禁止购买比特币，但表示通过该国银行接收付款可能会有问题。

什么是加密货币？

让很多人疑惑的是，包括中国在内的很多国家现在都在央行层面启动加密货币项目，但为什么都倾向于同时收紧监管。

事实上，全球 80% 以上的中央银行已经在开展加密货币研究。自2014年推出以来，中国人民银行即将推出全球首个主要主权数字货币——数字人民币。瑞典、加拿大、日本等国的央行也开始研究加密货币。 RBA 去年年底还启动了一个项目，以探索使用去中心化账本技术的中央银行数字货币 (CBDC) 的潜在用途和影响。

然而，广义上的数字货币的定义一直存在争议，但很明显它与基于区块链技术的加密货币有关。之间是有区别的。但是，央行研究的数字货币大多是以加密货币为基础，没有国家信用背书，不承认加密货币的“货币价值”。

这也引出了另一个极具争议的问题：加密货币是货币还是投资？有人将比特币视为“数字黄金”是否合理？

传统上，黄金是对冲风险的避险投资。一些加密货币专业人士指出，比特币的总产量上限为 2100 万枚，因为无法开采更多或增加流通量使其成为一种价值储存手段，具有与黄金相同的属性。

魏瑞豪认为，要了解以比特币为代表的加密货币的属性，有必要将其与常规货币、金融投资产品和具有对冲功能的黄金进行一一比较。

首先，与一些常规的金融投资产品（如股票、债券、基金等）相比，加密货币没有标的资产。作为“纯资产”，比特币的升值完全由交易所带动，没有“基本面”。

其次，加密货币与法定货币没有太多共同之处。货币需要具备流动性、稳定的价值存储和记账功能，以及足够的使用场景。从目前的情况来看，由于应用场景极其有限，无论是比特币还是其他加密货币都无法替代流动性的需求。但是，如果价格波动太大，就无法满足稳定支付单位的需求，应用场景也不够多。因此，它作为货币的属性很难确定。

虽然特斯拉已经宣布比特币可以用来购买该公司生产的汽车，但目前还没有真正的交易。游戏平台Steam也表示接受比特币支付，但最终因为比特币价格波动而停止使用这种支付方式。

最后，用黄金来比喻，比特币似乎有一些相似之处，比如：流动性不完全，具有一定的价值存储和交换功能比特币上市多少钱一个，稀缺性和稳定性（金矿数量有限，实物状态难以改变）。

但是，目前还没有证据表明比特币具有真正强大的“风险承受能力”。 2018年第四季度，中美贸易摩擦爆发，新的官方疫情于2020年3月向全球蔓延，当时比特币分别暴跌47%和44%。

魏瑞豪表示，黄金被大多数央行认可为一种可以保值的避险资产，这是它与比特币最大的区别。不被政府背书意味着比特币在整个金融体系中仍然没有“合法”地位。

投币一定要慎重选择交易所

虽然关于加密货币性质的讨论还会继续，但主流机构的逐渐认可已经吸引了更多人看到Coinbase和加密货币的股价经历了一轮大幅下跌，不少投资者指日可待，考虑能不能“买底”。

值得注意的是，作为一家加密货币交易所，Coinbase的股价注定要与加密货币的价格和发展挂钩，因此必然会大幅波动，不适合风险承受能力低的人。投资者。购买 Coinbase 股票确实必须具有与购买比特币相同的心理承受能力。

对于以比特币为代表的加密货币的交易，定价机制仍然是纯粹基于交易。散户数量仍远超机构，投机规模过大。因此，投资加密货币通常被称为“特殊货币”。

整个市场充斥着各种各样的衍生品，比如差价合约（CFD）和股权质押（Staking）等，很多衍生品的杠杆率都极高，再加上自身暴涨暴跌的属性，极易发生清算。

另外，大多数交易所不受监管，甚至没有足够的比特币进行交易，形成大量“虚拟股票”，外行投资者几乎无法提供保护。

特别是在加密货币价格暴涨的时候，一些投资者想要逢高卖出获利，但是很多交易所没有足够的真实货币，会选择暂时关闭交易，甚至直接冻结客户的账户，整个交易平台停止运作。此前，墨尔本的加密货币平台 ACX 停止运营，超过 200 名投资者无法提现，总损失高达 1000 万澳元。

因此，如果你想投资加密货币，也建议你找一家相对正规且信誉良好的交易所。

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